3月下旬市場需求環比繼續好轉，全國各地區價格普遍略有回升，玻璃平均價格（4mm） 為65.3元/重箱，環比上漲0.5元/重箱，幅度為0.8%，行業整體盈利仍處于歷史底部區域，預計毛利率為1.29%，價格下行空間較小。
　　行業庫存、停窯率分別為3011萬重箱、24.7%，環比分別下滑5萬重箱及持平，兩者均處于歷史最高點。我們預計未來可能會有若干生產線停窯，改善短期供給壓力，未來仍需關注下游季節性回暖所帶來的需求變化。同時，雖然企業庫存仍在高位，但是部分地區流通環節庫存緩慢消耗，預計未來需求仍將緩慢回升。（有機玻璃制品）
　　我們維持觀點：行業盈利處于底部，預計后期一方面由于停窯率繼續上升，供給日漸下滑，另一方面若市場需求持續小幅改善，則將短期內對價格起到企穩支撐并提高行業盈利水平，而后續趨勢性需求反轉仍需關注下有地產變化情況。
　　主要指標跟蹤：停窯率（24.7%，環比持平，歷史高點）、毛利率（1.3%，環比上升1.2%）、庫存（3011萬重箱，環比下降5萬重箱，歷史高位）、固定投資增速、地產銷售面積增速。
　　主要推薦公司：南玻A（買入評級） 、旗濱集團（增持評級）。（有機玻璃制品成功案例）

東莞市品佳有機玻璃制品有限公司，竭誠為您服務！